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我們應(yīng)該習(xí)慣鋼材市場(chǎng)所表現(xiàn)出來(lái)的“淡季不淡，旺季難旺”的行情走勢(shì);對(duì)于今年的鋼鐵行業(yè)走勢(shì)情況，筆者不得不承認(rèn)這個(gè)事實(shí)。在持續(xù)的高產(chǎn)量和高庫(kù)存的控制下，國(guó)內(nèi)的鋼材市場(chǎng)運(yùn)行不再是簡(jiǎn)單的需求能夠左右，更多的是對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的變化在左右，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)的需求釋放拉動(dòng)鋼材價(jià)格反彈的理論已經(jīng)過(guò)于片面，兩者都在因?qū)嵡槎l(fā)生著微妙的轉(zhuǎn)變。
換言之，在當(dāng)下的鋼鐵行業(yè)大背景下，我們思考的思路要有轉(zhuǎn)變。按照我們的傳統(tǒng)邏輯，鋼材市場(chǎng)有“金三銀四、金九銀十”等鋼材消費(fèi)旺季。然而，從最近幾年的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我們的鋼材價(jià)格走勢(shì)實(shí)際上卻恰恰與其背道而馳。2011年的7~9月份，原本應(yīng)該是銷(xiāo)售淡季的時(shí)候，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)爆發(fā)性反彈，漲幅達(dá)數(shù)百元;而在2012年的9月份，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)卻跌至數(shù)年來(lái)的歷史低位，當(dāng)時(shí)間來(lái)到12月份原本屬于消費(fèi)低谷期時(shí)，鋼價(jià)再次逆市大幅度反彈，這種違背傳統(tǒng)觀念的變化再近3年來(lái)是乎已經(jīng)成為主流。
而在這一系列逆勢(shì)行情屢次出現(xiàn)的背后，多不是需求的變化在起到第一拉動(dòng)力作用;2011年的7~9月份，鋼價(jià)的暴漲是因?yàn)楸Ｕ戏拷ㄔO(shè)全面開(kāi)工可能帶來(lái)的巨大用鋼需求(而實(shí)際上，后來(lái)證明當(dāng)時(shí)的保障房開(kāi)工多為挖坑待建，根本沒(méi)有使用到鋼材);而在2012年的9月份鋼價(jià)跌至數(shù)年來(lái)低位，最主要的原因是當(dāng)時(shí)缺乏預(yù)期，隨后的12月份再次無(wú)量空漲，則是重大項(xiàng)目開(kāi)工預(yù)期及新城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略帶來(lái)的強(qiáng)烈預(yù)期所致。
所以，我們的觀點(diǎn)是，現(xiàn)階段的鋼材價(jià)格走勢(shì)與需求變化的關(guān)系正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)若是盯著需求釋放與否來(lái)判斷鋼材價(jià)格的走向很有可能會(huì)導(dǎo)致失真。按照常理，處于“金三銀四”鋼材消費(fèi)旺季的當(dāng)下，下游行業(yè)真的就沒(méi)有需求嗎?難道那一系列的重大工程項(xiàng)目、保障房建設(shè)工地、商品房建設(shè)工地春節(jié)至今都還沒(méi)有開(kāi)工?都還沒(méi)有消耗鋼材?顯然是不可能的;當(dāng)前終端是有需求的，只是隨著產(chǎn)業(yè)信息化的透明度越來(lái)越高，下游行業(yè)在采購(gòu)鋼材等原料的時(shí)候，也在不斷的觀望行情的變化。
從這個(gè)角度來(lái)看，如果說(shuō)鋼價(jià)降至一定程度，需求方便會(huì)大量的入市采購(gòu)，而平常的即需即購(gòu)，多體現(xiàn)在二三級(jí)市場(chǎng)，宏觀上是難以把握的。我們或許可以認(rèn)為，鋼材價(jià)格的變化在帶動(dòng)著需求釋放程度的變化。而當(dāng)前的市場(chǎng)因?yàn)槿狈χ卮罄?，也就是說(shuō)市場(chǎng)的預(yù)期不強(qiáng)烈，導(dǎo)致鋼價(jià)難以反彈，立足于當(dāng)前的高庫(kù)存、高產(chǎn)量是可以成立的。
更何況，鋼材期貨入市以來(lái)，鋼材產(chǎn)品的金融屬性在不斷的增強(qiáng)，鋼價(jià)已經(jīng)無(wú)法回到當(dāng)年圍繞簡(jiǎn)單的供求關(guān)系來(lái)判斷走勢(shì)的時(shí)代，資本直接參與到鋼材市場(chǎng)，使得我國(guó)的鋼材貿(mào)易環(huán)境發(fā)生了巨大的變化;期鋼的走勢(shì)，在很大程度上會(huì)影響到下游行業(yè)對(duì)鋼材的采購(gòu)行為。終端企業(yè)學(xué)會(huì)的看行情，看趨勢(shì)，以求最大化的降低成本。
因此，在這種邏輯關(guān)系發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變的情況下，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)已經(jīng)難以尋求長(zhǎng)期行情，只能在市場(chǎng)的千變?nèi)f化中不斷的抓住短期行情，方為正道。